航空物流運(yùn)輸昨上漲逾3%,兩因素引爆熱點(diǎn)

作者：hktygs　來源：m.gysxkt.com　日期：2012/6/6 11:55:09　點(diǎn)擊：13055　屬于：航空物流常識(shí)

 

　　對(duì)此，分析人士指出，根據(jù)國(guó)家發(fā)改委通知，6月1日零時(shí)起，我國(guó)上海航空物流煤油銷售價(jià)格由每噸7976元下調(diào)至7509元。航油價(jià)格下調(diào)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好，緩解航空公司成本壓力，航空公司面臨的最大的負(fù)面因素就是高企的油價(jià)。

 

　　成本壓力緩解

 

　　根據(jù)國(guó)家發(fā)改委通知，6月1日零時(shí)起，航空煤油銷售價(jià)格由每噸7976元下調(diào)至7509元。而根據(jù)國(guó)內(nèi)航線旅客運(yùn)輸燃油附加費(fèi)與航空煤油價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，預(yù)計(jì)燃油附加費(fèi)下調(diào)為：800公里以上由150元下調(diào)至130元，800公里（含800公里）以下由80元下調(diào)為70元。

 

　　信達(dá)證券指出，航油價(jià)格下調(diào)增厚航空公司業(yè)績(jī)。航油價(jià)格下調(diào)后，按照2011年加油量計(jì)算，可以使中國(guó)國(guó)航、東方航空、南方航空的燃油成本分別減少12億元、14億元、18億元，國(guó)內(nèi)燃油附加收入分別減少5億元、6.7億元、10億元，成本降低額大于收入額，分別增厚利潤(rùn)7億元、7.3億元、8億元。

 

　　對(duì)此，分析人士指出，航油價(jià)格下調(diào)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好，緩解航空公司成本壓力。航空公司面臨的最大利潤(rùn)負(fù)面因素就是高企的油價(jià)。以下種種因素或促原油價(jià)格窄幅震蕩，對(duì)航空運(yùn)輸股構(gòu)成支撐：首先，美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)逼近美國(guó)原油庫(kù)存歷史的高位，歐佩克產(chǎn)量創(chuàng)三年半以來最高水平，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充足；另外，伊朗與6國(guó)將再次舉行談判，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素弱化；第三，從全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)后再現(xiàn)疲弱，歐債危機(jī)依舊，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂再度浮出水面。第四，美元走強(qiáng)也增加了油價(jià)下行壓力。

 

　　平安證券一位分析師，由于國(guó)際原油價(jià)格短期內(nèi)預(yù)計(jì)緩慢下行為主，并且按照國(guó)內(nèi)航油定價(jià)規(guī)則，預(yù)計(jì)7月航油價(jià)格仍有進(jìn)一步下調(diào)的空間，航空公司的航油成本壓力將進(jìn)一步緩解。但同時(shí)人民幣匯率預(yù)計(jì)也將持續(xù)走高，隨著目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐漸好轉(zhuǎn)以及歐債危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵，預(yù)計(jì)美元走強(qiáng)的趨勢(shì)也將繼續(xù)。

 

　　暑運(yùn)來臨增厚業(yè)績(jī)

 

　　6月下旬的暑期即將到來，上海航空物流公司的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)部分將有比較明顯的復(fù)蘇，有望增厚業(yè)績(jī)。尤其是在國(guó)際油價(jià)大幅度下跌的背景下，航空股上漲幅度更大。

 

　　據(jù)悉目前各大航空公司已經(jīng)針對(duì)暑假陸續(xù)推出各種優(yōu)惠吸引旅客，無論國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是國(guó)際航線的暑運(yùn)都值得期待。

 

　　平安證券認(rèn)為，今年暑運(yùn)有可能出現(xiàn)旅游客源與公商務(wù)客源重疊爆發(fā)，因此暑運(yùn)仍然值得期待。而去年6月中旬開始國(guó)際航線將快速進(jìn)入旺季，票價(jià)客座率均明顯上升，今年期待有更好的表現(xiàn)。需求短期難以好轉(zhuǎn)，使得航空板塊上漲難有更多的超預(yù)期因素。同時(shí)，固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)為暑運(yùn)市場(chǎng)需求的上升提供了契機(jī)。因此建議，目前處于周期底部的航空板塊值得長(zhǎng)期持有，同時(shí)短期內(nèi)密切跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)發(fā)出的信號(hào)，如M2及固定資產(chǎn)投資增速，以判斷今年暑運(yùn)航空市場(chǎng)的走向。